摘要 由于城建投资企业对内控风险管理、财务风险管理的要求日益提升，使得城建投资企业的财务风险管理活动较为频繁，包括项目融资风险研究、风险处理方案预算等，从而保证企业城市
由于城建投资企业对内控风险管理、财务风险管理的要求日益提升，使得城建投资企业的财务风险管理活动较为频繁，包括项目融资风险研究、风险处理方案预算等，从而保证企业城市基建项目的可靠实施和持续运转。但是，由于受财务风险管理决策机制不完善等因素影响，城建投资企业的财务风险管理活动依然存在些许风险点，包括预算管理流程不完善所致的资金管理风险等，因此，城建企业值得针对自身财务风险点进行全面的探讨和研究。
一、城建投资企业财务风险点及其成因
(一)资金管理风险
由于城建投资类企业运营项目的资金流持续时间长、资金流需求量高，企业资金管理活动的良性与否直接关系到企业运营项目的质量，因而城建企业的资金管理风险值得探讨，一方面，是指预算管理流程不健全所致的企业资金管理风险。由于城建项目涉及不少财政补贴资金、专项资金的预算计划，再加上存在社会资本参与的城建项目同样需要合规的预算编制，企业预算管理流程的持续完善是控制资金管理风险水平的优良途径，但是个别城建投资企业依然存在资金管理流程不健全的现象。也就是说，由于企业对PPP项目的预算编制、执行、预算绩效反馈、预算绩效转化活动缺失标准化的执行流程，企业运营的城建项目无法具备科学可靠的财务指标反映，使得资金预算效果不乐观、项目建设绩效不达标，最终增大了企业的资金流紧缩风险。另一方面，是指企业预算执行监督机制不完善所致的资金管理风险。尽管城建投资企业完善了基本健全的预算管理流程，但是不少城建项目的资金使用效率依然不容乐观，甚至出现预算频繁超额、预算绩效整体不乐观的现象，使城建企业的财务风险水平难以降低，最终不利于企业预算使用合规性、资金管理有效性的持续增强。
(二)财务内控制度风险
由于城建投资企业的财务内控制度存在设计和执行欠缺，不少城建投资企业的内控实施效果不佳，使得财务内控制度的风险评估职能难以充分发挥。一方面，是指财务内控制度设计不足所致的财务风险。由于城建投资企业的预算管理岗与资金管理岗等其他不相容岗位存在多岗兼职的现象，城建项目的资金使用方向、资金使用额度比重合规性不足，甚至城建投资企业多倾向于风险收益均高的城建项目，继而导致城建投资企业的财务风险水平难以降低。另一方面，是指内控制度执行懈怠导致的财务风险。由于城建企业的内控绩效评价不足、内控流程执行不力，企业内的业务财务信息难以有效沟通交换、内控风险信息无法及时披露，使得企业的内控有效性削弱、财务风险水平难以降低。
(三)风险管理部门的组织设计风险
尽管有不少城建投资企业具备了完善的内控制度，但是企业针对内控风险评估、财务风险管理活动的组织设计依然存在不足。一是内控风险评估部门不健全。尽管城建投资企业内控风险评估活动不仅对企业内部的管理风险进行识别和评价，同时还对企业内外的财务风险因素进行识别、分类、评价，使得企业的风险管理活动能够有序开展，但是其内控风险评估流程节点的岗位配置依然有待细化，甚至出现风险评估职责混乱的现象，进而不利于内控风险控制力度的持续提升。二是风险管理部门欠缺独立性。由于城建投资企业的内控组织设计不完善，不少城建投资企业尚未健全独立的风险管理部门，或者尽管企业具备风险管理部门，但是其风险管理权限受制于财务部门，具体表现为企业风控活动形同虚设、企业财务风险审计独立性不足、内控绩效风险审计不完善，最终导致城建投资企业的风险管理活动无法实现独立运转、及时预警风险的职能。
(四)市场化运营风险
由于城建投资企业长期以来的城建项目建设主要受限于政府干预，再加上不少城建投资企业的市场化运营经验不够丰富，城建项目的市场化运营过程难免会存在些许风险点。一是市场化估值风险。由于众多城建投资项目的预算编制过程无法充分考虑到城建项目的预算绩效目标、资金使用绩效、项目预期收益价值，再加上不少城建项目的公益性较强，城建项目的市场化运营过程难免会存在估值不确定、预期绩效脱离实际的现象，使得企业的融资风险、信用风险提升。二是市场化筹融资风险。为满足城建项目市场化运营的筹融资需求，政府投融资平台的应用使得城建项目的筹资活动能够顺利开展，但是其筹资风险管理依然存在不足。例如，城建项目公司的资本结构不合理，具体表现为银行贷款占比较高、财政补贴占比高的流动资产结构，导致城建投资企业的财务风险水平难以有效降低。
二、降低城建投资企业财务风险水平的防范措施
(一)完整设计项目预算管理流程
完整设计城建项目的预算管理流程，是城建投资企业降低资金管理风险、提升财务管理水平的优秀途径，具体而言，企业管理者可以从三方面入手：一是健全PPP项目的预算管理流程。这需要企业依据预算编制、预算执行、预算绩效反馈、预算绩效应用转化的基本管理节点，针对不同类型的城建项目设定科学可靠的财务指标体系，通过项目资产健康指数、项目资金回笼率、项目公共性质行使状况等形式的反映，使得PPP项目的预算资金使用效率得到有力反馈。二是完善预算执行的监督问责机制。依据城建项目出现预算频繁超额、预算绩效整体不乐观的现象，企业财务人员和业务人员、招标管理人员需要及时的发掘预算异常因素，使得原材料价格波动、人力成本浮动、项目预算编制不科学等预算风险能够得到有力规避，以便于城建投资企业优化资金计划、完善融资计划，最终降低城建项目的财务运营风险。三是完善预算绩效转化机制。这需要城建企业及时的研究往期同类城建项目的预算绩效数据，通过多重因素分析、预算风险评估等形式，使得企业对未来同类城建项目的预算绩效形成足够可靠的预算编制方法，以保证对企业预算风险、资金管理风险的有力规避。比如，桥梁建设类项目需要实现原材料采购成本、工程设计综合费用等预算项目的绩效应用，使得企业未来的材料采购决策偏向于预算浮动风险小的供应商、工程设计综合费用足够科学合理。
(二)强化内控制度、财务制度的执行力度
要保证城建投资企业的财务风险治理水平提升，需要城建企业持续优化内控制度环境、提升制度执行力度，以实现财务内控环境的良性转变。一是完善内控制度设计。也就是说，城建投资企业需要依据现代企业治理结构，对内控信息沟通机制、内控管理信息系统、内控风险评估流程、内控活动执行评价机制进行持续的修订完善，使得城建项目的财务信息、绩效信息、风险信息充分被内控制度所控制，同时通过完善风险信息控制传导机制、编制风险目录等形式，推动企业内控职能对财务风险管理活动的有力支持。例如，针对城建投资企业存在高风险项目投资决策的情况，内控部门需要及时地报告风险信息、绩效信息、财务合规性风险信息等信息给予决策者，最终保证城建企业资金流向的科学确定、财务风险的有力控制。二是健全财务内控制度的执行监督方式。这需要城建企业尽可能脱离政治性干预较强的财务管理活动，使得企业高层管理者对财务内控制度的流程执行、财务报告反馈、内控报告反馈给予独立的审核和控制，同时借助于专业机构评估、内控绩效审计等途径，以便于企业及时地调整财务内控制度的执行监督方式。例如，内控绩效审计同时发现多岗位人员的内控执行绩效存在异常，则企业内控部门需要及时排查内部岗位配置中的一人多岗问题，
(三)坚实风险管理活动的组织结构支持
要保证城建投资企业的财务风险水平的持续健康控制，企业内部需要给予风险管理活动坚实的组织结构支持。以保障企业内控风险评估、城建项目风险评估等各项风险管理活动的有序开展。具体而言，城建投资企业可以从两方面入手：一是健全内控风险评估部门。这需要城建投资企业积极的完善内控组织结构，使得内控风险评估小组、内控风险信息披露部门、内控管理专门化部门在企业内部组织层级中分级设定，以便于企业内控风险评估活动在企业业务层面、战略风控层面、整体财务风险层面同步进行风险管理活动，最终保证城建投资企业在项目筹备期、可行性研究、项目执行期、竣工验收资金决算阶段具备充分的风控活动支持。二是完善独立的风险管理部门。这需要企业及时的健全与企业业务、财务流程平行的风险管理部门，使得企业城建项目的风险管理活动不再局限于资金风险管理，以实现风险管理部门对内控审计风险、审计风险、合规性风险、市场风险、内部治理环境风险的有力识别和控制。例如，针对项目执行期的风险识别、风险分类环节需要由内控风险评估部门和风险管理部门共同参与，使得内控风险评估部门明确风险识别机制、风险管理部门独立进行不同风险类型的预警预案设计，从而实现城建投资企业风险控制活动的精益程度提升。
(四)完善项目市场化运转的风险管理流程
完善城建项目市场化运转的风险管理流程，城建投资企业需要从两方面入手：一是健全市场风险的评估流程。依据城建项目的可行性研究、建设资金筹备、项目执行进度核算、项目竣工验收等基本建设流程，城建企业需要相应的完善风险管理流程，使得预算可行性分析、预算绩效目标调研、筹融资风险报告、风险成本报告等风险管理活动成为企业城建项目持续运转的安全流程，最终保证企业财务风险控制力度的提升。比如，针对建设资金筹备环节，城建投资企业需要逐步探索脱离政府大额度补贴的融资形式，使得PPP模式等新型社会资本参与的融资形式逐步落地实施，以降低城投投资企业的筹融资风险。二是完善编制市场风险目录。这需要城建投资企业及时的发掘市场环境中的财务风险成因，将金融政策风险、产业政策风险、市场机制自我调控风险等风险纳入城建项目市场化运营的风险目录，以保证企业风险管理活动有据可依。例如，针对金融政策风险，区分利率风险和非利率风险，同时将利率风险进一步区分为银行利率风险和非银行金融机构利率风险。
结语
城建投资企业要控制和降低自身的财务风险水平，不仅需要从业务和财务层面同时探讨和完善风险管理流程，同时还需要结合自身预算管理流程、内控组织环境、内控制度、财务制度的具体内容进行问题探讨，通过风险成本评估、风险预案设计等形式，使得企业的风险管理机制与企业发展规模相匹配。
参考文献
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[3]顾燕.浅析城投类公司发展中的财务问题及解决方法[J].山西农经，2019(20)：161–162.
《城建投资企业财务风险管理措施》来源：《财会学习》，作者：林振州
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