摘要 近年来，随着文化体制改革不断深入推进，许多形式单一、规模较小、竞争力薄弱的杂志社通过转企改制，合并组建期刊出版集团，实现规模化、专业化、企业化管理，进一步解放和发
近年来，随着文化体制改革不断深入推进，许多形式单一、规模较小、竞争力薄弱的杂志社通过转企改制，合并组建期刊出版集团，实现规模化、专业化、企业化管理，进一步解放和发展文化生产力，有效地促进社会效益和经济效益的稳步提升。财务分析作为财务管理的重要内容，评价结果可以为期刊企业管理提供有效的决策参考，但是在现实工作中期刊企业在运用财务分析指标时存在一定缺陷，因此是否能够认识到缺陷的存在，并做出合理的分析和判断，决定着分析结果是否科学、合理。
一、财务分析指标的含义及分类
财务分析指标是企业用简明的形式，以数据为语言，总结和评价财务状况和经营成果的相对指标，是企业财务管理中的一项重要内容，为企业决策者提供财务分析数据资料，做出科学的决策。按照中国《企业财务通则》财务分析指标一般分为偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标。偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率和资产负债率。营运能力指标主要包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率。盈利能力指标主要包括营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率。
二、财务分析指标的缺陷
(一)变现能力不确定1.流动比率是流动资产与流动负债的比率。流动比率越高企业短期偿债能力就越强，一般认为标准值为1.5-2，低于标准值，企业短期偿债能力较差。应收账款和存货作为流动资产的重要组成部分，它们变现能力的强弱将直接影响到结果的准确性。应收账款会存在账龄长短不一，风险大小不同的金额，在分析时如果没有进行区分计提坏账准备，就会造成分析结果与实际偏差较大。存货作为流动性比较差的项目，在流动资产中占有比例越大，对结果影响就越大。期刊企业出版的杂志是非常具有时效性的产品，过期的存货已失去市场价值，在计算时如果没有考虑这些变现因素，将对结果的准确度造成比较大的影响。2.速动比率是流动资产减去存货部分与流动负债的比率。把变现程度慢，而且可能已贬值的存货剔除，可以更准确地反映企业短期偿债能力。一般认为标准值为0.8-1，低于标准值说明短期偿债能力偏低。速动比率相比流动比率虽然扣除了存货因素的影响，但构成速动资产的应收账款是否能收回具有很大的不确定性，还有预付账款根本不具有变现能力，它只是减少企业未来的现金流出量，因此速动比率也是不能真实反映企业的偿债能力大小，还应该继续分析应收账款的质量以及把预付账款等不易变现因素剔除。
(二)受时间因素影响1.应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业营运能力及管理效率的指标。一般情况下，应收账款周转率越高越好，表明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，一般认为标准值为3。以市场销售为主的期刊企业，受时间因素影响较大，内容时效性很强，为了适应市场以及满足读者阅读需求，会在某个时间段连续出版多期杂志，在确认赊销收入时，应收账款随之会变动较大，因此在计算应收账款周转率时，如果仅仅选取年初、年末数时点的平均值，将不能真实反映企业的销售情况。2.净资产收益率是净利润与平均净资产的比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。一般情况下指标值越高，说明投资带来的收益越高。但是当期刊企业在推出一个新的刊物或者投资一个新项目，导致费用成本上升，引起净资产收益率的下降时，这时就不能简单用净资产收益率来判定企业资产收益状况，因为这只是一个时期的变化，从长远来讲，它并非表示经营状况发生恶化。
(三)计算口径不匹配1.总资产周转率是企业一定时期的营业收入与平均资产总额之比，考察企业资产运营效率的一项重要指标，反映企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下指标值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。目前，越来越多的期刊企业实行集团化管理，对外投资将会越来越多，总资产项目中的长期股权投资带来的投资收益并没有形成营业收入，如果总资产中长期股权投资占比大，那么就会对指标值产生影响，可见总资产周转率公式中的分子、分母口径存在不一致的情况，会导致指标前后各期及不同企业之间会因资产结构不同失去可比性。2.营业利润率指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标。构成营业利润的资产减值损失、公允价值变动损益、投资损益这些项目并不是为取得营业收入而发生的支出，如果这些项目占比份量大，将对营业利润存在较大的影响，因此营业利润率公式同样存在分子、分母口径不一致现象，导致企业前后期及不同企业之间因损益项目的不同缺乏可比性。
三、指标缺陷的改进
(一)检验资产的质量在使用流动比率、速动比率分析企业偿债能力时，要综合考虑行业、企业和产品的实际情况及特殊性，充分评估企业资产质量。第一，对应收账款形成时间及不同账龄进行分析，对于已过信用期拖欠时间长的应收账款要特别关注，要及时了解债务人的状况、拖欠原因、风险大小等方面，按照《企业会计准则》等有关要求足额计提坏账准备;第二，对期刊存货的时效性、市场前景、行业特性等方面进行分析，并根据《企业会计准则》及《新闻出版业会计核算办法》的有关要求，对其进行足额提取减值准备，如果存货占总资产比重较大，还要对其存货形成原因以及对运营能力、资金流动造成的影响提出相关的建议;第三，对构成资产但不具备变现能力的预付账款要进行剔除，使其更充分地反映企业资产的真实情况，只有这样才能更科学、准确、客观地评估企业的偿债能力。
(二)采用多期、多时点数据比较财务分析指标取数主要以财务报表为基础，报表值一般以时点、时期值进行呈现。当指标本身容易受时间因素影响时，可以采取以下的办法减少影响。首先，采取指标多期连续的比较方法，得出增减变动方向、数额和幅度，同时结合企业其他财务分析指标，以及通过了解企业披露的一些重要信息，如企业重大决策、投资动态、新产品研发等方面情况，多方面地对企业进行综合分析，排除指标变动过大的特别因素，准确判断企业经营能力。其次，采取多时点计算平均值，在原来期初、期末值除以2平均值的基础上，要增加采取季报数据加起来除以4，或者月报数据相加除以12的平均值，多时点计算可以排除受季节性、偶然性和人为因素对时点值产生的较大影响，使指标值更客观、真实地反映企业的运营情况。
(三)规范财务指标财务指标存因自身原因存在的缺陷，需要采取一定方法对指标进行规范。首先，对指标进行修正。个别财务分析指标存在分子、分母口径不一致的情况，主要原因还是财务指标概念、范围规定不够准确、设计不够严谨，没有充分研究构成指标各内容的具体情况和对结果造成的影响。因此，为了解决这个问题，就要规范这些财务指标概念和修正分子、分母所包含的内容，把造成不可比的因素进行剔除，让指标更加科学、客观反映企业真实状况。其次，建立完善的财务分析体系。体系内除了介绍各种指标的概念、计算方法和作用，更重要的是要介绍在使用指标时的注意事项，要运用一些方法或者结合其他指标的综合使用，减少因指标本身的缺陷导致对结果的影响。
四、总结
通过对期刊企业在运用部分财务分析指标存在的缺陷的分析，提出了要采取检验资产质量、多期多时点比较和规范财务指标等措施来进行改进，让指标分析结果更加科学、真实、客观反映企业的经营情况。
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《期刊企业财务分析指标缺陷及改进》来源：《时代金融》，作者：陈锡杨
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